Master Class

Immaterielle aktiver: Værdien af det du ikke kan se

Billede
Før du køber en aktie, er det også vigtigt at se på selskabets balance. Den fortæller nemlig hvilke værdier, du køber. Eller gør den nu også det? En af udfordringerne er immaterielle anlægsaktiver, som nogle gange er med i balancen, andre gange ikke. Læs med og lær, hvad balancen viser – og ikke viser.
Billede

Af
Niklas Kohl

Ph.D, Selandia Capital

De fleste fundamentale aktieanalyser tager udgangspunkt i resultatopgørelsen og forsøger at estimere den forventede fremtidige indtjening. Fælles for analyserne er, at selskabets værdi beregnes ud fra evnen til at generere overskud, cash flow eller udbytte.

En fundamental analyse bør imidlertid også omfatte selskabets balance, fordi balancen kan give et billede af hvilke værdier, du køber som investor. Uanset hvilke forventninger du har til den fremtidige indtjening, bør du altid sikre dig, at prisen for en aktie står i et rimeligt forhold til de værdier, selskabet ejer.

Den balance, du finder i årsrapporten, indeholder  elementerne i oversigten nedenunder. Et selskabs aktiver kan opdeles i omsætningsaktiver og anlægsaktiver. Omsætningsaktiverne forventes omsat eller forbrugt indenfor en kortere tidsperiode. Anlægsaktiverne forventer selskabet at eje på længere sigt. På passivsiden finder du forpligtelser og egenkapital, som per definition er forskellen mellem aktiver og forpligtelser. Når du køber en aktie, køber du en andel af selskabets egenkapital.

Bliv medlem for kun 795,- årligt

Du får:

Svarende til 66 kr./md.

Ubegrænset adgang - og meget mere.

  • Aktietips & artikler
  • Ugentlige nyhedsbreve
  • 9 magasiner af Aktionæren
  • Danmarks største rabatportal
  • Analyser
  • Aktie-TV & videoer 
  • Arrangementer & events
  • Masterclasses
  • Guides
  • Lokalforeningsnetværk
  • Investorredskaber
  • Digital uddannelse & kurser
  • Konkurrencer
  • InvestorSparring
  • Adgang til InvestorUgen
  • Støtter aktionærdemokratiet

Ingen binding, kan altid opsiges til udløb af kontingentperiode.

Du får også tilsendt seneste nummer af magasinet Aktionæren ved indmeldelse (værdi 79,95).

Medlemskabet fornyes årligt - priserne er inkl. moms.

Bliv medlem Icon