Sydkoreanske aktier i største fald nogensinde

Det sydkoreanske aktiemarked fylder ikke meget i danskernes porteføljer, men efter det største 2 dags fald nogensinde, på over 20 %, bør man som dansk investor forsøge at forstå årsagen til den markante nedtur, for at undgå at havne i en lignende situation.

De sidste to dage er det sydkoreanske aktieindeks, Kospi, blevet ramt af den nærmest perfekte negative cocktail. Indekset var før faldet, steget med 60 % på 3 måneder, drevet af primært 2 aktier, Samsung og SK Hynix, der tilsammen fylder over 40 % af det samlede ”brede” aktieindeks.

LÆS OGSÅ: ”Aktien kan stige mellem 50 og 100 procent”

Det vil med andre ord sige, at indekset er ekstremt koncentreret omkring få virksomheder, og da begge er store indenfor hukommelsesmikrochips, svarer det grundlæggende til, at en niche branche fylder næsten halvdelen af Sydkoreas aktiemarked. 

Samtidig er Sydkorea et af de lande der globalt importerer mest af deres samlede energiforbrug, og derfor rammer stigende olie og gaspriser, som følge af uroen i Mellemøsten, deres økonomi ekstra hårdt.

Kilde: Bloomberg, Saxo Bank

Som vist ovenfor, har de to toneangivende aktier i Sydkorea, Samsung og SK Hynix, både været med til at drive det samlede aktieindeks markant op, og ligeledes ned, efter begge aktier er faldet over 20 % på 2 dage.

Selvom faldet kan være startet som en frygt for stigende energipriser, er begge aktier AI relateret og er steget markant de sidste 3 måneder drevet af især stigende priser på hukommelseschips, som de fleste kender som RAM i deres computere og telefoner.

LÆS OGSÅ: Ny modelportefølje: Disse 8 grønne aktier skal slå markedet

Som vist nedenfor har de store investeringer i AI og datacentre forårsaget en markant stigning i DRAM priser på mellem 250 % og 550 % siden starten af oktober 2025. Dog er DRAM priserne så småt begyndt at falde igen, og dette, kombineret med frygten for energiinflation, har fået boblen til at springe i det ekstremt koncentreret ”Kospi indeks”.

Kilde: Bloomberg, Saxo Bank

I vestlige aktieindeks ses i øjeblikket også en stor koncentration af teknologiaktier. I SP500 fylder teknologisektoren, alt efter hvordan man regner den, op i mod 40 %. Koncentrationen er fordelt over mange flere virksomheder end blot 2, som man ser i Sydkorea, men i yderste konsekvens kan noget lignende ske i vestlige aktieindeks.

LÆS OGSÅ: Bootcamp - Få styr på dine investeringer i 2026

20 % fald på to dage er meget usandsynligt, men som investor bør man tage ved lære af det vi ser i Sydkorea. Høj indekskoncentration kombineret med mindre forventninger til en ”hypet” investeringshistorie samt inflationschok fra en udefrakommende begivenhed, kan gøre rigtig ondt på investeringsporteføljen.

Man skal som investor ikke lade sig skræmme væk af dette, men samtidig skal man ikke forholde sig naivt til hvorvidt et lign. scenarie kan udspille sig i et vestligt aktieindeks.