Pandora er i stilstand, men formentlig midlertidigt.

I medierne er der en del optimisme omkring verdens største smykkevirksomhed - Pandora. Medvinden i medierne skyldes den gentagne og lidt primitive, nemlig: at aktien på kort tid er faldet til en tredjedel, og at kursen derfor igen vil begynde at stige. En sådan udvikling kan måske skimtes forude, men synes lige nu ret usandsynligt.

Se konklusionen nedenfor:

Aktien forventes at give et afkast i det neutrale niveau på 11 pct. p.a., og gør i princippet aktien næsten uinteressant. Aktien er dog tillige lavt prissat med PE på 8,0 og PE/afkast på 0,7, og den lave prissætning skyldes både lave forventninger til økonomiske vækst i virksomheden og til stor risiko i aktien. Væksten i virksomheden er hæmmet af stærkt stigende guld- og sølvpriser, som medfører stigende smykkepriser og dermed lavere efterspørgsel, samt aftagende mulighed for at føre prispolitik. Usikkerheden i aktien knytter sig også til guld- og sølvpriserne, men også i betydelig grad til, at hele virksomhedens produktion foregår i Thailand og for en tredjedels vedkommende afsættes i USA, og dermed er underkastet USA's toldspil. Aktiens øjeblikkelige meget lave kursniveau i forhold til tidligere på godt 500, kommer efter et kursfald fra rundt 1400 ved årsskifter 2024/25 til næsten en tredjedel i dag. Både den øjeblikkelige lave kurs og lave PE har fristet mange medier til at vurdere, at Pandora aktien har potentiale, men tallenes tale og realiteternes verden ser ikke helt sådan ud.

Virksomhedsprofil: Pandora er verdens største udbyder af smykker. Pandora designer, producerer og sælger smykker til omkring 100 lande fra over 7.000 butikker. Produktionen sker udelukkende på egne fabrikker i Thailand.

Artikler, analyser, klummer eller interviews mm. i Aktionæren og på shareholders.dk kan ikke erstatte individuel rådgivning. Undersøg og vurder altid selv de investeringer, du overvejer, ud fra din investeringsstrategi, risikovilje og tidshorisont. Synspunkter og anbefalinger svarer ikke nødvendigvis til Dansk Aktionærforenings holdninger. Dansk Aktionærforening og skribenterne kan ikke påtage sig ansvaret for eventuelle tab, som du måtte pådrage dig ved at følge anbefalingerne i Aktionæren og på shareholders.dk.

Redaktøren Hans Aage Andersen ejer ikke aktier i Pandora.