Investorviden

De passive fonde fastholder forspringet i Q2 2020

Billede
Kvartalet gav pæne afkast for både de aktive og de passive fonde, men passivfondenes fastholdt deres store forspring fra første kvartal.
Billede

Af
Ulrik Dall

Konsulent, cand.polit

Det store billede

 

Kort om modelporteføljen: Aktive investeringsfonde vs. passive investeringsfonde

Dansk Aktionærforenings modelportefølje for investeringsfonde så dagens lys i januar 2017, og det er en dyst mellem to modelporteføljer: Den ene består udelukkende af aktivt styrede fonde. Den anden indeholder kun passivt styrede fonde.

Til begge porteføljer har vi valgt investeringsfonde, der dækker aktier bredt. 90 procent af midlerne er investeret i fonde med udenlandske aktier og ti procent i fonde med danske aktier.

Der er ti fonde i hver portefølje, fordelt med to fonde pr. investeringsområde: Globale, amerikanske, europæiske, fjernøstlige og danske aktier.

Fondene i porteføljerne har vi valgt ud fra gode historiske resultater, og resultaterne fra Dansk Aktionærforenings kåring af de bedste fonde i maj 2016 danner udgangspunktet. Disse resultater er suppleret med Morningstars stjerner, så vi har valgt de fonde, der har det højest antal stjerner. For at lægge vægt på de langsigtede afkast indgår kun børsnoterede fonde med mindst fem års levetid.

 

Resultater 2. kvartal 2020

Efter gyserafkastene på omkring minus 20 procent i første kvartal 2020 gav andet kvartal flotte afkast. De blev på omkring de plus 13 procent, højest for den passive portefølje med et afkast på 13,07 procent og lidt lavere for den aktive portefølje med 12,82 procent. Det er et V-lignende forløb: stejlt ned og stejlt op igen. Afkastet for halvåret er dog negativt med minus 5,34 procent for den passive portefølje og hele minus 11,06 procent for den aktive portefølje. Den aktive portefølje kunne ikke indhente de store tab i første kvartal.

Resultaterne opdelt på investeringsområde ses her i tabel 1:

 

Tabel 1. Afkast 2. kvartal 2020

Investeringsområde

Vægt

Afkast for den aktivt forvaltede portefølje

Afkast for den passivt forvaltede portefølje

 

 

Q2-2020

År til dato

Q2-2020

År til dato

Globale aktier

30%

10,67%

-13,31%

10,81%

-6,17%

Amerikanske aktier

20%

11,98%

-10,12%

13,48%

-3,60%

Europæiske aktier

20%

13,71%

-20,57%

12,69%

-8,70%

Fjernøstlige aktier

20%

13,65%

-6,65%

13,77%

-8,08%

Danske aktier

10%

17,48%

3,97%

18,36%

5,85%

 

 

 

 

I alt

100%

12,82%

-11,06%

 

13,07%

-5,34%

I kvartalet er det gået bedst for fonde med danske aktier og dårligst for fondene med globale aktier. Globalfondene har dog givet et afkast på 10 procent i kvartalet, så helt dårligt er det ikke.

I begge porteføljer er der nu positivt afkast for halvåret for fondene med danske aktier, mens afkastet for fondene i de øvrige kategorier fortsat er negative.

I tabel 2 og tabel 3 vises resultaterne for alle 20 fonde.

Vi har valgt at fordele investeringen på to fonde i samme kategori. I mange tilfælde er der betydelige forskelle på afkastet på de fonde, der tilsyneladende er ens. De investerer med samme strategi og på de samme markeder. Alligevel er der store forskelle.

Bliv medlem for kun 595;- årligt

Du får:

  • Vores digitale arkiv
  • 9 x Magasinet Aktionæren med post
  • Lokale arrangementer & events
  • Rabat på handel med aktier
  • Gratis hotline - kun for medlemmer
  • Rabat på kurser
  • Forbrugervejledning
  • Stærke medlemsrabatter
Læs mere Icon