Schweizisk gigant kontrollerer hele værdikæden

Det er gratis at tilmelde sig Dansk Aktionærforenings nyhedsbrev, hvor du får aktieanalyser hver uge.

Schweiziske Roche er en af verdens fem største medicinalvirksomheder og har siden grundlæggelsen i Basel i 1896 opbygget en gigantforretning primært inden for kræftbehandling, blodlidelser og diagnostik.

Roche-aktien er faldet over 20 procent fra sit toppunkt i 2021. Faldet er ikke det største blandt konkurrenterne, og kan overordnet henføres til Covids tilbagetog, hvor diagnostiktests og Covid-behandlinger, der under pandemien bidrog med milliarder, forsvandt fra omsætningen. Desuden har der været konkurrence til tre af selskabets tidligere blockbustere, hvis samlede salg faldt 41 procent fra 2021 til 2023.

For at opveje nedgangen udvikler Roche en ny generation af produkter inden for multipel sklerose, blødersygdomme og øjenlidelser, og de udgør rygraden i den fremtidige forretning.

Dertil har Roche investeret aggressivt i fremtiden. I april 2025 annoncerede selskabet investeringer på 50 milliarder dollar i USA over de næste fem år, og partnerskabet med Zealand Pharma om fedmemidlet petrelintide indikerer, at Roche aktivt søger ind i det næste store terapiområde.

Roche skiller sig ud ved at eje både diagnostikken og medicinen. Mens andre selskaber primært fokuserer på behandlingen, udvikler Roche selv de tests, der identificerer patientens specifikke biologi. Ved at kontrollere hele værdikæden kan de designe medicin og præcisionstests parallelt i stedet for at vente på eksterne partnere. Det er unikt i branchen.

Peter Smed ejer ikke aktier Roche.