Cyklisk industrikæmpe med globale brands

Det er gratis at tilmelde sig Dansk Aktionærforenings nyhedsbrev, hvor du får aktieanalyser hver uge.

Atlas Copco er det mest værdifulde selskab i Sverige. Virksomheden er specialiseret i udvikling og produktion af industrielt udstyr, herunder kompressorer, vakuumprodukter og industrielle el-værktøjer. Selskabet har meget stærke brands og er globalt repræsenteret, men man skal som investor være opmærksom på, at selskabet er cyklisk, idet bilindustrien, minedrift og byggeri kan svinge kraftigt med konjunkturerne. På trods af det har ledelsen formået at opretholde en høj lønsomhed, idet overskudsskudgraden i de senere år har været stabilt høj.

Konjunkturindikatorerne vil selvfølgelig afhænge af toldkrigen fra Trump administrationen, men her skal man huske, at Atlas Copco har store ordrebøger, der bør understøtte væksten i 2024 og 2025. Der er dog usikkerhed i økonomien på grund af nogle fortsatte forsyningskædeproblemer. Fra dette perspektiv argumenterer jeg for, at Atlas Copco er godt placeret i forhold til andre industrivirksomheder, da selskabet har en høj andel af eftersalgsindtægter. I alt udgør Atlas Copcos eftersalg 35 procent af koncernens samlede salg.

Carsten Dehn ejer ikke aktier i selskabet.