Analyser

ASML: Den globale leder

Billede
Billede

Af
Carsten Dehn

aktieanalytiker

Denne analyse blev bragt i Aktionæren 3, 2025. Det er gratis at tilmelde sig Dansk Aktionærforenings nyhedsbrev, hvor du får aktieanalyser hver uge.

ASML Holding N.V. er en global leder inden for fremstilling af udstyr, der bruges i produktionen af halvledere. ASML’s teknologi anvendes af verdens førende chipproducenter som Intel, Samsung og TSMC, hvilket gør selskabet til en hjørnesten i den globale elektronikindustri. Nvidia er ikke direkte kunde hos ASML, idet Nvidia ikke er producent, men i stedet designer af grafikprocessorer og dermed er Nvidia en indirekte kunde.

På trods af den markedsledende position har ASML oplevet en meget svingende ordreindgang, hvilket tydeligt viser, at teknologibranchen er præget af mangel på forudsigelighed, selvom ASML på områder har en monopollignende status. 

Handelsrestriktioner vedrørende salg til Kina begrænser væksten, idet kun udstyr til fremstilling af mindre avancerede chips er tilladt.

Det seneste regnskab viser tydeligt en meget stærk ordreindgang, hvilket understøtter, at ledelsens vækstprognose for 2025 i virkeligheden er konservativ, hvilket vurderes at være den tilrådelige form for kommunikation med aktiemarkedet. Ledelsen forventer desuden, at salget til Kina vil falde til omkring 20 procent, hvorfor det vurderes, at selskabet allerede har taget i betragtning, at yderligere handelsrestriktioner vil blive gennemført med Trump som præsident. Aktien er samlet set attraktivt prissat, når de konservative indtjeningsestimater er taget i betragtning.

Børskode
ASML

ISIN
NL0010273215

www.
asml.com

Anbefaling
KØB

Carsten Dehn ejer ikke aktier i ASML Holding.

Abonner på vores Youtube-kanal her:

Ansvarsfraskrivelse: Artikler, analyser, klummer eller interviews mm. i Aktionæren og på shareholders.dk kan ikke erstatte individuel rådgivning. Undersøg og vurder altid selv de investeringer, du overvejer, ud fra din investeringsstrategi, risikovilje og tidshorisont. De nævnte aktier er ikke købsanbefalinger. Dansk Aktionærforening og skribenterne kan ikke påtage sig ansvaret for eventuelle tab, som du måtte pådrage dig ved køb.