Udpeger populære aktier: De er 30 procent for dyre

Værdisætningen af vækstaktier skal ned.

Det vurderer aktieanalytiker Morten Kongshaug overfor Dansk Aktionærforenings nyhedsbrev.

”Jeg vurderer, at vækstaktier generelt er overvurderet med omkring 30 procent,” siger Morten Kongshaug, der er stifter og ejer af Copenhagen Allocation Partner.

Han uddyber:

”Vi lever på de sidste meter af et vækstdrevet marked, før det går op for investorerne, at der ikke skal betales det samme for selskaberne, når renten er 5 procent i forhold til, da den var nul. Det er der rigtig mange investorer, der har svært ved at få indarbejdet i deres investeringsproces,” siger han.

Læs også: "Disse 3 danske aktier vil klare sig bedst"

Han vurderer derfor, at der skal ske en ændring i priserne på vækstaktier.

”Det kræver nok, at vi får en korrektion i vækstsegmentet, der er større, end den vi oplevede i 2022, før det går op for folk, at de skal tænke i at finde de billigste aktier inden for vækstsegmentet. Sagen er, at der er langt ned i værdiansættelse for en lang række af selskaber, hvor det er indbygget i prissætningen, at der fremadrettet forventes langsigtet vækst. Det er de dyre selskaber, der får lov at smage mosten,” siger Morten Kongshaug.

"Hvad skal trigge en større optur?"

Han understreger, at der er vækstaktier inden for alle sektorer, men især sektorer som sundhed, it, kommunikation og cyklisk forbrug - som eksempelvis luksusvarer - har mange vækstaktier.

Læs også: "Jeg ejer en stor position - men kunne godt tænke mig mere"

Han giver også et par konkrete eksempler.

”Ligesom Novo Nordisk sidder på fedme sammen med amerikanske Eli Lilly, sidder Nvidia på rigtig meget digitalisering. Men vi skal altid se på prisen, når vi forholder os til de her meget populære aktier, og efter vores opfattelse skal man maksimalt ligge neutralt i Novo på det danske marked og i Nvidia på det amerikanske marked,” siger han og stiller et par retoriske spørgsmål:

”For hvad er det, der ikke er priset ind? Hvad er det, der kan trigge en større og mere holdbar kursfremgang?”