Masterclass

Er din aktive forvalter aktiv nok?

Billede
Omkostningerne i en aktivt forvaltet fond er højere end i en passivt forvaltet fond, men får du det, du betaler for? Der er ingen garanti for, at forvalteren kan slå markedet, men han kan i det mindste forsøge. Nøgletallet ”active share” hjælper dig til at afsløre såkaldte skabsindeksfonde – men tallet skal anvendes med forsigtighed.
Billede

Af
Ulrik Dall

Konsulent, cand.polit

De fleste investeringsfonde er aktivt styrede. Det betyder, at porteføljeforvalteren forsøger at finde aktier, der vil give et højere afkast end gennemsnittet. Forvalteren vil "slå markedet". Erfaringen og mange forskningsresultater viser, at det er ganske svært. Få kan gøre det, de fleste kan ikke – og slet ikke igennem længere tid.

Derfor er passive fonde blevet mere og mere populære i de senere år. I en passivt forvaltet fond er beholdningen sammensat som sammenligningsindekset (”benchmark”). Det er enkelt og kræver ingen analyser, så omkostningerne bliver meget lavere end i de aktivt forvaltede fonde.

Det værste, der kan ske for en aktiv forvalter, er at tabe stort til indekset. En mindre negativ afvigelse er til at leve med, så længe afvigelsen ikke adskiller sig voldsomt fra konkurrerende fonde. Der er derfor opstået mistanke om, at nogle aktivt forvaltede fonde i praksis opfører sig som passive fonde: Sammensætningen af beholdningen ligner sammenligningsindekset meget, men omkostningerne er høje. Det lyder som snyd, så hvordan kan det opdages?

Bliv medlem for kun 695,- årligt

Du får:

Svarende til 58 kr./md.

Hurtig og nem adgang til:

  • Artikler og analyser
  • Masser af ugentlige aktietips
  • 9 tilsendte magasiner af Aktionæren samt alle online udgaver
  • Investor Relations præsentationer
  • 2 ugentlige nyhedsbreve
  • InvestorSkolens kurser og uddannelse
  • InvestorVærktøjer
  • InvestorSparring
  • Rabat på foreningens øvrige kurser, uddannelse, events og arrangementer
  • Fordelsprogram
  • InvestorUge
  • Tilknytning til lokalforening og lokalarrangementer
  • Støtter aktionærdemokrati og investorkulturen i Danmark
  • Støtter de private investorers vagthund samt arbejdet for bedre investorvilkår

Ingen binding, kan altid opsiges til udgang af kontingentperiode.

Årskontingent fornyes årligt og er inkl. moms

Læs mere Icon