Markedskommentar

Hovedparten af investorerne vil købe flere aktier

Billede
Investorerne kan se frem til yderligere et eller to gode aktieår, vurderer Jeppe Christiansen. I denne markedskommentar ser han desuden nærmere på de amerikanske tech-mastodonters fortsatte fremgang og på de store internationalt orienterede kinesiske aktier, der er inde i en krise, som langt fra er slut.
Billede

Af
Jeppe Christiansen

Adm. direktør for Maj Invest

Global økonomi er tilbage i topform. Den amerikanske økonomi buldrede afsted med en vækst på 6,5 pct. i årets andet kvartal.

I EU er vaccinerne endeligt rullet effektivt ud og den økonomiske vækst accelereret. EU havde et vækstniveau på 8 pct. i andet kvartal og er på vej mod et årsniveau omkring 4-5 pct.

I Asien er et sandt eksporteventyr i gang, og det trækker hele regionen op. Man har i de fleste asiatiske lande fået virus under kontrol, og derfor er væksten igen stabil og høj. Men Indien, Sydamerika og Afrika er 6 måneder efter resten af verden, når det gælder viruskontrol. Derfor vil disse regioner have større økonomiske udfordringer.

Vi kan derfor passende rette fokus på de økonomiske udfordringer og store muligheder, som er opstået i forlængelse af økonomiske investeringsprogrammer.

Joe Biden-administrationen kom igennem Kongressen med sine infrastrukturinvesteringer, Italien fik godkendt store statslige investeringsprogrammer, EU har iværksat massive grønne investeringer, og i Kina var man allerede før COVID-19-epidemien i gang med femårsplaner, der indeholder store investeringer i højteknologi og infrastruktur.

Når vi hertil lægger, at renterne fortsætter på det lave niveau, at bankerne har rigelig udlånskapacitet, at de private husholdninger har masser af ubrugt opsparing, og at de offentlige kasser har fortsat støtteprogrammerne langt ind i 2021, så er kimen lagt til et globalt opsving, der sagtens kan vare 2-3 år.

I denne artikel er temaet ”styrken i dette opsving” og dernæst de to økonomiske risici, som vi står overfor. Den ene risiko er knaphed på råvarer, arbejdskraft og teknologikomponenter, som skaber inflationspres. Den anden langsigtede risiko er den statslige gældsætning, som om få år vil begrænse vækstmulighederne i USA, Japan, Kina og ikke mindst Sydeuropa.

Delta-varianten
Indtil for få måneder siden var Delta kendt som navnet på et dårligt amerikansk flyselskab. I dag kender alle Delta-varianten, som er en meget smitsom COVID-19-virus.

Bliv medlem for kun 595;- årligt

Du får:

  • Vores digitale arkiv
  • 9 x Magasinet Aktionæren med post
  • Lokale arrangementer & events
  • Rabat på handel med aktier
  • Gratis hotline - kun for medlemmer
  • Rabat på kurser
  • Forbrugervejledning
  • Stærke medlemsrabatter
Læs mere Icon