Thorleif Jackson udpeger: "Danmarks bedste bank"

Det er gratis at tilmelde sig Dansk Aktionærforenings nyhedsbrev, hvor du får aktieanalyser hver uge. Denne analyse blev bragt i Aktionæren 6, 2025.

Hvis man gerne vil eje Danmarks bedste bank, bør man købe Ringkjøbing Landbobank. Banken har uden diskussion branchens flotteste nøgletal, når det gælder organisk vækst, lave omkostninger og høj egenkapitalforretning.

LÆS OGSÅ:
Fundamentalporteføljen: Thorleif Jacksons nye aktie bidrager til stort merafkast

Landbobanken siger normalt nej tak til opkøb. Antallet af opkøb i bankens 139 år lange historie kan således tælles på en hånd. Men i 2018 gjorde man en undtagelse og fusionerede med Nordjyske Bank, som det hedder. Siden da har banken gennemført et hårdt spareprogram, der har fået omkostningsprocenten i den fusionerede bank til at falde fra 43,3 procent i fusionsåret til 25,7 procent i 2024.

Indtjeningen per aktie er de seneste 25 år øget fra 2,36 kroner til 90,3 kroner svarende til gennemsnitlig vækst på utrolige 15,7 procent. Udbyttet for 2024 på 11 kroner giver et udbytteafkast på beskedne 0,8 procent, men dertil har banken i 2024 opkøbt 2,7 procent af de udestående aktier. Det reelle udbytteafkast er derfor 3,5 procent. Med P/E for 2025 på 15,8 virker banken måske fuldt prissat, men kvalitet koster som bekendt. Landbobanken kom ind i porteføljen i 2014, og har været med uafbrudt siden.

Thorleif Jackson ejer aktier i selskabet.