Om Vestas: "Alt, alt, alt for pessimistisk"

”Vestas-aktien handler lige nu på et prisniveau, der stort set afspejler, at selskabet ikke får flere ordrer fra USA, og at der ikke skal opføres vindmøller i USA efter 2027. Det er alt, alt, alt for pessimistisk,” skriver aktieanalysechef i Sydbank Jacob Pedersen i en analyse af Vestas-aktien.

Kommentaren er lavet onsdag morgen inden børsen åbnede, og efter Senatet har vedtaget et lovforslag, hvor ændringer i sidste sekund ifølge analytikeren giver afgørende bedre vilkår for vindindustrien i forhold til det tidligere udkast.

”Lovgivningen kan løfte Vestas’ ordreindgang fra USA markant i det kommende år og sikrer mulighed for et stærkt amerikansk landvindmarked efter 2027 også,” skriver han, der fastholder sin købsanbefaling på Vestas-aktien.

Ordreindgang op i tempo

Efter et svagt første halvår af 2025, vurderer han nu, at ordreindgangen fra USA vil komme op i tempo.

”Og hvis Vestas kan holde opskaleringen af havvinddivisionen og forbedringerne i Service på sporet, vil selskabet kunne nærme sig en overskudsgrad på de forjættede 10 procent over de kommende 2-3 år – og ikke en overskudsgrad på 2-3 procent, som aktien afspejler i dag. Vi fastholder købsanbefalingen på Vestas,” skriver han, der også forudså, at aktien allerede onsdag ville stige. Onsdag formiddag har aktien været oppe at snuse til en stigning på 10 procent.

LÆS OGSÅ:
Frister med højt og stabilt udbytte

Efter Senatet nu har vedtaget sit ’One Big Beautiful Bill’ (OBBB) lovforslag, skal det nu sendes tilbage til Repræsentanternes Hus og godkendes. Herefter skal det underskirves af præsident Trump.

”I forhold til vindindustrien er der markante forbedringer i forhold til det udkast, der blev præsenteret for få dage siden. Det vedtagne forslag afsporer ikke industrien i samme grad som den tidligere tekst, men det repræsenterer trods alt alligevel en forringelse fra de nugældende regler i Inflation Reduction Act,” skriver Jacob Pedersen.

Den vigtigste ændring

Den vigtigste ændring er, vurderer analytikeren, at vindprojekter, der er påbegyndt inden for et år fra vedtagelse af OBBB ikke skal være ”placed in service” senest ved udgangen af 2027. Dermed kan Vestas-kunderne påbegynde projekter i det kommende år uden at blive tidspresset af, at de skal være afsluttet inden udgangen af 2027.

LÆS OGSÅ:
Trækker stikket på dansk C25-aktie - og sætter høje kursmål på Novo og Vestas

Vestas har cirka 7.500 MW i ordrebeholdningen til opførelse i USA i 2025-2027.

”Så selskabet står ikke i en akut aktivitets- eller indtjeningskrise i USA. Godkender Repræsentanternes Hus og Trump til dette lovforslag, er landvindindustrien i USA tilbage på sporet med mulighed for at skabe et marked præget af meget høj aktivitet i årene frem mod 2030," skriver han og uddyber:

"Vi noterer os også, at landvindkraft lige nu meget ofte er det billigste og hurtigste alternativ, når det gælder elektricitetsproduktion i USA, hvor efterspørgslen også i de kommende år forventes at stige markant. Det bør – sammen med mange amerikanske staters minimumskrav til vedvarende energi i energimix’et – lægge en solid bund under Vestas’ marked i USA."

Da Sydbank og aktieanalysechef Jacob Pedersen sendte analysen og kommentarerne ud, lå Vestas-aktien inden markedet åbnede onsdag morgen i kurs 95,5.

LÆS OGSÅ: Efterspørgslen vil stige eksplosivt