Topdanmark leverede en pæn opjustering af 2020-resultatet efter skat fra 500-750 mio. kr. til 750-850 mio. kr., men det var ikke nok. At resultatet for 3. kvartal var skuffende, var der dog ikke tvivl om. Kursudviklingen understregede det med tydelighed, ligesom CEO’s nøgterne konstatering på telefonkonferencen: ”Q3 was not a good quarter”.

Et negativt element var et skuffende forsikringsteknisk resultat, som udover de klassiske ustabile poster (vejrlig og storskader) også i særlig grad var ramt af skadeserstatninger vedrørende husforsikringer. Ligesom vi har set hos Tryg, lader det dog til, at der reageres hurtigt, når nogle områder underperformer, og der er således pæne prisstigninger på vej.

Partnerskiftet fra Danske Bank til Nordea påvirkede også negativt i årets første ni måneder, da afgangen i Danske Bank-aftalen startede, førend Nordea-aftalen var i fuld drift. Den samlede påvirkning var på minus 1,1 procent fordelt på plus 0,6 procent fra nye kunder via Nordea og minus 1,7 procent fra Danske Bank afgangen.

Konsensus for 2021 lå på 922 mio. kr. inden regnskabet, og med tanke på Topdanmarks normale praksis med drypvis at opjustere henover året, ser det ikke ud til at være en kæmpe skuffelse.