|
Aktionærens Ordbog
|
A-aktie er en aktieklasse, der ofte har andre rettigheder end B-aktier - f.eks. en højere stemmekraft på generalforsamlinger. Se også B-aktie og Aktieklasser..
|
|
Omkostninger ved at drive f.eks. Investeringsforeninger, dvs. omkostninger til administrationsselskabet, salgsmateriale, salgs- og fastholdelsesprovisioner, løn til direktør, husleje mv. Administrationsomkostningerne udgør ca. halvdelen af ÅOP for investeringsforeninger. Se ÅOP.
|
|
Investeringsforeningens administrationsselskab, som indtil nu har været ejet 100% af afdelingerne i investeringsforeningerne og dermed ejet af medlemmerne, står for administration af foreningens midler, og herunder foreningens porteføljer. Administrationsselskaberne skal i princippet udelukkende varetage ejernes interesser, men er ofte influeret af bankernes interesser.
|
|
Den administrerende direktør er det ledende medlem af et selskabs direktion. Dette er anmeldt til Erhvervs-og Selskabsstyrelsen, og direktøren er dermed den ansvarlige person over for det offentlige vedrørende den daglige drift.
|
|
Se American Depositary Receipt/Share..
|
|
Se American Depositary Receipt/Share..
|
|
Et afkast er det overskud eller underskud, en given investering giver. Dette beregnes typisk pr. år og sættes i forhold til det investerede beløb. For aktier kan afkastet bestå af både udbytte og kursstigninger eller -fald.
|
|
Afkastkrav er det krav om afkast, investor forlanger af sin investering. Afkastkravet kan opgøres til summen af den risikofri rente og en risikopræmie. Risikopræmien er op til investor, men er typisk mindst 3-4%.
|
|
Afkastningsgrad er et mål for en virksomheds aktivitet og måler aktivernes forrentning. Afkastningsgraden beregnes ved at sætte virksomhedens primære resultat i forhold til de samlede aktiver.
|
|
Et afkastningspapir er en aktie eller et andet værdipapir, som giver et forholdsvis højt direkte afkast.
|
|
Afnotering er, når en aktie ikke længere er noteret på en fondsbørs. Aktierne er herefter ikke så let omsættelige, hvorfor de mere sjældent skifter ejer. Årsagen til en afnotering kan være et opkøb eller opkøbstilbud på aktien. Afnotering kan ske efter selskabets eget ønske eller efter krav fra fondsbørsen - f.eks. hvis der er meget lidt omsætning i den pågældende aktie.
|
|
En afregningsnota er en nota, som investor ved køb eller salg af aktier modtager fra sin bank eller børsmæglerselskab. Notaen indeholder detaljer omkring handlen og kaldes enten en afregningsnota, handelsnota eller fondsnota. Det er forskelligt, hvor meget bankerne og børsmæglerselskaberne lader fremgå af denne nota, men den indeholder som regel oplysninger om hvilke og hvor mange aktier, der er købt eller solgt, til hvilken kurs der er handlet, samt kurtage, handelsdato og handelstype. Der findes dog lovregler for, hvad notaerne som minimum skal indeholde.
|
|
Afskrivning er en løbende udgiftsførelse, som modsvarer en værdiforringelse af et større aktiv, typisk en bygning, en maskine, EDB-udstyr eller inventar. For eksempel kan en bygning afskrives eller udgiftsføres over en 20-årig periode med en tyvendedel af anskaffelsessummen hvert år. Aktivets restværdi optræder som en aktivpost i selskabets balance. Afskrivningskriterierne anføres typisk under ”Anvendt regnskabspraksis” i regnskabet. Afskrivningspolitikken kan være afgørende for et selskabs nettoresultat.
|
|
Aftalekurs er ved handel med optioner den kurs, til hvilken der kan handles på et givet tidspunkt. Kursen kaldes også Exercise Price eller Strike Price.
|
|
Handel på børsen, efter at det officielle marked er lukket.
|
|
Afviklingsdage er de dage, der går, fra en aktiehandel indgås, til den er registreret på investors konto. Der går gerne 3 dage.Selve dagen for registrering/bogføring på investors konto kaldes valørdag.
|
|
“Akkumuler” er en anbefalingsgrad, der siger, at aktien er vurderet til inden for en given periode at ville udvikle sig bedre end markedet generelt. Dog ikke så meget som ved en anbefaling på “Køb”. Ud fra foretagne analyser anbefales det således i jævn grad at købe aktien.
|
|
De akkumulerende investeringsforeningsafdelinger udbetaler - i modsætning til udloddende investeringsforeningsafdelinger - normalt ikke udbytte af investeringerne til medlemmerne, derimod opsamles (akkumuleres) formuen i afdelingen og afkastet fremkommer i form af en kursgevinst. Der betales selskabsskat (30%) i afdelingen, og man kan som privat investor derfor risikere, at der kan blive tale om dobbelt beskatning af afkastet.
|
|
Akkvisitiv vækst er vækst ved opkøb af andre selskaber. Det modsatte er organisk vækst.
|
|
Aktie er betegnelsen for en ejerandel i et aktieselskab. Aktien er et værdipapir og forefindes som hovedregel ikke i fysisk form, men er registreret elektronisk i Værdipapircentralen. I Danmark foregår den officielle handel med aktier på Københavns Fondsbørs.
|
|
En aktiebog er en fortegnelse over et selskabs navnenoterede aktionærer. Det kan være en fordel for både virksomheden og dens aktionærer, at disse er navnenoterede, da de således kan få direkte henvendelse ved offentliggørelse af regnskabsmeddelelser, indkaldelse til generalforsamling osv. Se også Navnenotering.
|
|
Et aktiebrev er et værdipapir, som før oprettelsen af VP-kontoen i Værdipapircentralen, var beviset på ejerretten til en eller flere aktier. De fysiske aktier er nu erstattet af elektroniske registreringer i Værdipapircentralend.
|
|
En aktiefond er en fond, der ejer aktier og hvori, man kan købe andele. Et eksempel er investeringsforeningers aktieafdelinger.
|
|
Aktie-for-aktie metoden er en beregningsmetode, som anvendes til at opgøre den skattemæssige anskaffelsessum ved salg af børsnoterede aktier/investeringsforeningsbeviser ejet i mindre end 3 år. Såfremt man har købt aktier/beviser flere gange, anvendes den oprindelige anskaffelsesværdi for hvert enkelt køb, De første købte andele eller aktier anses som solgt først (FIFO-princippet).
|
|
Et aktieindeks er et indeks, som viser den gennemsnitlige kursudvikling for de aktier, der indgår i indekset. Kursniveauet opgives løbende i relation til kursniveauet en bestemt basisdag.
|
|
En aktieindeksobligation er en obligation, hvis afkast delvist er knyttet til udviklingen på en bestemt kategori af aktier - f.eks. OMXC20aktier, IT-aktier el. lign.
|
|
Aktieindkomst er den indkomst i form af udbytte og afkast, investor får ved sine investeringer i aktier.
|
|
Et selskabs aktiekapital er summen af den pålydende værdi af samtlige udstedte aktier i selskabet.
|
|
Aktieklasser er grupper af aktier. Aktierne i samme aktieklasse har samme rettigheder vedrørende f.eks. stemmekraft. De mest almindelige aktieklasser er benævnt A-aktier og B-aktier, hvor A-aktier på generalforsamlinger kan være tildelt større stemmekraft end B-aktier. Stemmekraften i B-aktier skal dog som minimum udgøre 10% af stemmekraften i A-aktier.
|
|
Aktiekurs er en akties værdi/pris. Aktiekursen svinger afhængigt af udbud og efterspørgsel, af selskabsspecifikke forhold og af nationale og internationale forhold.
|
|
Lån med sikkerhed i aktier
|
|
Aktieopdeling - også kaldet aktiesplit - er opdeling af aktier til mindre stykstørrelser. Se Split.
|
|
En aktieret er i forbindelse med et selskabs fondsaktieudstedelse en ret til udlevering af aktier i et angivent udleveringsforhold.
|
|
Et aktieselskab er en juridisk selskabsform, som blandt andet kendetegnes af, at deltagerne (aktionærerne) kun hæfter med deres indskud og således ikke har noget personligt ansvar.
|
|
En aktiespareklub er en gruppe af personer, der slår sig sammen om at investere i aktier. Ved at medlemmerne indskyder et månedligt beløb investeres i fællesskab. Det primære formål er, at medlemmerne lærer aktiehandel i praksis og lærer af hinandens erfaringer.
|
|
Aktiespareordningen er det ene af de tre ben i Dansk Aktionærforenings aktieskattepolitik, der går ud på, at private personer kan indbetale beskattede midler på en særlig Aktiesparekonto, hvorfra der efterfølgende kan købes og sælges aktier uden skattemæssige konsekvenser. Først, når der trækkes penge ud af ordningen/kontoen, udløses skattebetalingspligten. Ordningen har således mange lighedspunkter med ratepensionsordningen, som vedrører ikke-beskattede midler.
|
|
Aktiestørrelse er en akties pålydende værdi.
|
|
En aktionær er en ejer af aktier i ét eller flere selskaber.
|
|
Aktiv investering er investering, der udøves ved egen beslutningstagen omkring hvilke selskaber, der skal investeres i, og hvor meget der skal investeres i hvert selskab. Det modsatte er passiv investering, hvor investeringen sker gennem f.eks. en investeringsforening.
|
|
Fra en ordre er afgivet, til der er handlet, er ordren aktiv. I dette tidsrum venter ordren i Københavns Fondsbørs handelssystem, SAXESS, på at blive “matchet” med en køber hhv. sælger.
|
|
Aktiver er beholdninger af likvide midler og beholdninger, der binder likviditet, såkaldte anlægsaktiver og omsætningsaktiver. Aktiverne er den ene halvdel af virksomhedens balance og er balancens debet-side. Den anden halvdel af virksomhedens balance udgøres af passiverne.
|
|
Det første bogstav i det græske alfabet bruges i økomisk sammenhæng som et udtryk for afkast
|
|
All Time High er den højest noterede værdi af et indekstal eller aktiekurs.
|
|
Allokering er spredningen af aktiverne på forskellige typer af produkter som aktier, obligationer, fast ejendom, m. v. Formålet er at sikre balancen mellem afkast og risiko.
|
|
American Depositary Receipt/Share er et amerikansk certifikat for en aktie i et ikke-amerikansk selskab noteret på en amerikansk børs.
|
|
Ankenævnet behandler klager over investeringsforeninger og specialforeninger, som er omfattet af lov om investeringsforeninger og specialforeninger. Nævnet er oprettet af Forbrugerrådet og InvesteringsForeningsRådet.
|
|
En virksomheds anlægsaktiver er de aktiver, der er bestemt til brug ved virksomhedens beskæftigelse over en længere periode. Disse kan opdeles i immaterielle anlægsaktiver, materielle anlægsaktiver og finansielle anlægsaktiver.
|
|
Annualiseret afkast betyder, at et afkast over en given periode, f.eks. et kvartal, konverteres til et årligt niveau.
|
|
Et annuitetslån er en lånetype, hvor beløbet, der skal betales til hver termin, er lige stor over hele tilbagebetalingsperioden. Fordelingen mellem renter og afdrag er fordelt således, at der er flest renter i begyndelsen af perioden, og at disse er faldende over tid, mens afdragene er lave i starten, men stigende over tiden.
|
|
Ansvarlig indskudskapital er et lån, der ydes til et selskab, og som i tilfælde af selskabets konkurs først dækkes efter al anden almindelig gæld.
|
|
Se Ansvarlig indskudskapital.
|
|
“Anvendt regnskabspraksis” er et særligt afsnit i selskabers regnskab, der beskriver hvilke beregningsregler, selskabet har anvendt ved udarbejdelsen af regnskabet - f.eks. vedrørende afskrivninger, vurdering af varebeholdninger mv.
|
|
Apportemission er udstedelse af nye aktier, hvor der foretages apportindskud.
|
|
Apportindskud er betaling med andet end kontanter ved en emission - f.eks. betaling med nyudstedte aktier ved et virksomhedskøb.
|
|
Arbitrage er udnyttelse af små forskelle i værdifastsættelsen af to eller flere finansielle aktiver pga. uligevægt på et marked eller imellem to markeder.
|
|
Asset allocation er strategien bag fordelingen af aktiverne i porteføljen, f.eks. mellem aktier - i forskellige sektorer - og obligationer med forskellig løbetid.
|
|
Asset management er en metode til styring af en portefølje. Lån og investeringer betragtes under ét som en enkelt portefølje, hvis samlede afkast søges maksimeret.
|
|
En At-the-Money Option er en option, hvor den aktuelle markedskurs er lig med optionens aftalekurs. Se også In-the-Money Option og Out-of-the-Money Option.
|
|
I back-office hos f.eks. et børsmæglerselskab sker varetagelsen af administration efter en værdipapirhandel. Her sørges for, at køberen modtager de købte værdipapirer, og at sælgeren modtager sin betaling. Se også Front-office.
|
|
Badwill er et udtryk for en negativ forskel mellem et selskabs bogførte værdi og dets markedsværdi. Badwill er desuden dårligt omdømme og anvendes ofte i relation til et selskabs eller en ledelses omdømme eller troværdighed.
|
|
Baisse er en børstendens, som er kendetegnet ved kraftigt faldende kurser.
|
|
Baissemarked - også kaldet bear-market - er et marked med kraftigt faldende aktiekurser.
|
|
B-aktie er en aktieklasse, der ofte har andre rettigheder end A-aktier - f.eks. begrænset stemmekraft på generalforsamlinger. Stemmekraften skal dog som minimum udgøre 10% af A-aktiernes stemmekraft. Normalt har en B-aktie 1 stemme, mens en A-aktie har 10 stemmer. I nogle tilfælde udbetales der som kompensation for den begrænsede stemmekraft yderligere i udbytte til ejerne af B-aktier. Se endvidere Aktieklasser.
|
|
Et selskabs balance er et regnskab med virksomhedens aktiver og passiver på et givet tidspunkt. Passiverne forklarer, hvordan aktiverne er finansieret - med gæld eller med egenkapital. Summen af aktiver og passiver er derfor altid lige store, hvorfor det siges, at balancen balancerer. Balancens aktiv-side er debet-side og balancens passiv-side er kredit-side. Balancen indgår sammen med resultatopgørelsen i virksomhedens årsregnskab.
|
|
Et selskabs balanceopgørelse er en sammenstilling, som viser selskabets aktiver og passiver ved en regnskabsperiodes afslutning.
|
|
Basis points bruges i forbindelse med renteberegning og svare til en hundrededel procent, f.eks. Er 0,20% = 20 basis points.
|
|
Basisdag er den dag, der anvendes som udgangspunkt, når der opbygges et indeks. Udviklingen i indekset anvises således med udgangspunkt i denne basisdag.
|
|
Bear Market er et marked med faldende aktiekurser og negative forventninger. Bear market kaldes også Baissemarket. Det modsatte er Bull Market.
|
|
“Bedst mulig” er en instruktion fra investor til børsmægler om at handle til lavest mulige pris ved køb eller højst mulige pris ved salg af en aktie.
|
|
Bedste bud og bedste udbud er hhv. den højeste pris på en given aktie, der tilbydes fra en køber, og den laveste, der tilbydes fra en sælger på et givet tidspunkt. Forskellen mellem de to priser kaldes kursspænd. Først når en køber og sælger mødes - enten ved én af de to priser eller en pris imellem - sker der en handel.
|
|
Pengeinstitutterne debiterer årligt investeringsforeningerne en provision beregnet på basis af den enkelte investors samlede beholdning af investeringsforeningsbeviser, og dette beløb reducerer naturligvis investors afkast. Se ÅOP.
|
|
Belåningsværdi er det højeste beløb, der kan lånes, med en given aktie som sikkerhed.
|
|
Benchmark er et sammenligningsgrundlag for vurdering af afkast eller resultat. F.eks. kan en akties kursudvikling benchmarkes med aktier fra andre selskaberÿ i samme branche. Ofte benyttes også OMXC20-indekset som benchmark.
|
|
Best execution betyder, at investor har krav på at få sin ordre udført “på bedst mulig vis”. Fondsrådet og Københavns Fondsbørs har fastlagt regler for udførelse af best execution. Reglerne gælder for alle værdipapirhandlere, dvs. banker og børsmæglere. Disse skal sikre de bedst mulige handelsbetingelser for deres kunder, dvs. bla. den bedst mulige pris.
|
|
En bestyrelse er et selskabs øverste ledelse og vælges normalt af selskabets generalforsamling. Bestyrelsen skal sørge for en god og ansvarlig organisation og ledelse af selskabet. Bestyrelsen ansætter direktionen, som står for den daglige ledelse af selskabet.
|
|
Beta-værdi fortæller, om en aktiekurs svinger mere eller mindre end markedet som helhed og er således et mål for samvariationen mellem afkastet for en enkelt aktie eller portefølje og det samlede aktiemarked. Værdien udtrykker aktiens kursfølsomhed i forhold til udviklingen i det generelle marked, dvs. hvor vidt risikoen kan elimineres ved diversifikation. Den neutrale Beta-værdi er 1, mens en Beta-værdi på 1,5 betyder, at aktien svinger 50% mere end børsgennemsnittet. Værdien anvendes bl.a. i beregning af afkastkrav.
|
|
Betalingsbalance er en opgørelse over et lands økonomiske transaktioner med udlandet for en given periode.
|
|
Betalingskurs er den kurs til hvilken, investor har gjort en aktiehandel, dvs. den pris, der er betalt pr. aktie.
|
|
Hvis en virksomhed (eller person), pga. problemer med likviditet eller soliditet, vurderer sig ude af stand til at betale sine kreditorer, kan den anmelde, at den har standset sine betalinger. Betalingsstandsning fører ikke nødvendigvis til konkurs, men giver i en periode virksomheden “fred” for sine kreditorer og mulighed for at finde en løsning.
|
|
Fuldmagt hvor modtageren gives ubegrænset ret til at disponere/stemme på fuldmagtsgiverens vegne. Se også kvalificeret fuldmagt.
|
|
Blanking er spekulation i kursnedgang (baissespekulation). Blanking foregår ved, at investor sælger aktier, som han ikke ejer, for senere at tilbagekøbe tilsvarende aktier til en lavere kurs.
|
|
Block er et udtryk for en større post af samme værdipapir.
|
|
Blue chip er et amerikansk udtryk for en virksomhed med en stor markedsværdi og høj kreditværdighed.
|
|
Blåstemplede obligationer bærer den til enhver tid gældende mindsterente. Kursgevinster er - i modsætning til ”sortstemplede obligationer” - skattefrie.
|
|
BNP er en forkortelse for bruttonationalprodukt og angiver værdien af et lands produktion for en given periode fratrukket forbruget af rå- og hjælpestoffer.
|
|
Book building er en børsemissionsmetode, hvor børskandidaten i samarbejde med emissionsbanken har stor indflydelse på tildelingen af aktier til en gruppe interesserede investorer - typisk institutionelle investorer - og derigennem sammensætter sin kreds af aktionærer .
|
|
En branche er en gruppe af virksomheder. Virksomheder kan fordeles på brancher ud fra, hvad de beskæftiger sig med. Virksomheder med forskellige beskæftigelser kan befinde sig i flere forskellige brancher.
|
|
Et budget er en økonomisk beskrivelse af, hvordan et selskabs økonomiske situation forventes at ville være i den kommende periode. Budgettet indeholder således forventningerne til fremtiden bygget på virksomhedens nuværende situation, samt fremlagte strategier og handlingsplaner for, hvordan forventningerne skal realiseres.
|
|
Budkurs er den kurs, hvorved investorer vil købe et givent aktiv. Tilsvarende er udbudskursen den kurs, hvorved ejerne af aktivet vil sælge. Forskellen mellem bud- og udbudskurs kaldes kursspænd.
|
|
Bull Market er et marked med stigende aktiekurser og optimisme i markedet. Det modsatte er Bear Market.
|
|
Burn rate er hastigheden, hvormed et selskabs egenkapital bruges. Begrebet er typisk anvendt ved vækstselskaber, som kører med underskud.
|
|
Buy and Hold er en langsigtet investeringsstrategi, der går ud på at investere med henblik på at beholde aktierne i en længere årrække. Mindre udsving i aktiekursen er således ikke af betydning. Der investeres derimod ud fra en forventning om, at aktien på længere sigt vil stige.
|
|
Indre værdi per aktie (Book Value per Share/BV) beregnes som egenkapital ultimo foregående offentliggjorte årsregnskab ekskl. minoritetsinteresser med tillæg af evt. emissionsprovenu fra det aktuelle regnskabsår/antal aktier ultimo regnskabsåret.
|
|
En børs er et organiseret marked for handel med værdipapirer, varer eller valuta.
|
|
En børsdag er en dag på en fondsbørs, hvor der er åbent for handel.
|
|
Børsetik er et udtryk for de etiske regler, der eksisterer, for handel på Københavns Fondsbørs. Københavns Fondsbørs har udgivet et regelsæt for etisk handel på fondsbørsen. Se Børsetiske regler.
|
|
Københavns Fondsbørs har udgivet et regelsæt for etisk korrekt handel på fondsbørsen. Reglerne gælder for medlemmer af Københavns Fondsbørs - dvs. banker og børsmæglere. Reglerne indebærer bl.a., at medlemmet foretager handlen loyalt og korrekt i kundens interesse, samt at den udføres på redelig vis over for markedets øvrige aktører.
|
|
En “børshaj” er et slangudtryk for en person, der handler meget, har stor viden om markedet og har succes med sine investeringer.
|
|
Børshandel er den handel med værdipapirer, som sker over en fondsbørs‘ handelssystem. Man siger også, at handlen sker “via markedet”. Alternativt til børshandel er en straks- eller gennemsnitskurshandel, der foregår via bankens egenbeholdning. Ved en børshandel gennemføres handlen _i fondsbørsens handelssystem, som automatisk matcher købs- og salgsordrer. Fordelen er, at investor har mulighed for at få en bedre kurs end ved en strakshandel. Ulempen er, at investor ikke er sikker på at få gennemført handlen. Børshandel kaldes også kommissionshandel. Se evt. også Strakshandel og Gennemsnitskurshandel.
|
|
En børsintroduktion er en registrering og introduktion af et aktieselskabs aktier på en fondsbørs. Før en introduktion på f.eks. Københavns Fondsbørs skal selskabet søge om godkendelse til optagelse. Der kan være flere årsager til, at et selskab ønsker optagelse på en fondsbørs. Ofte er der tale om et ønske om kapitaltilførsel til nye projekter. Desuden kan virksomheden se det som en konkurrencemæssig fordel at være noteret på børsen Endelig kan et kommende generationsskifte være årsagen til ønsket om børsintroduktion, hvor muligheden for handel på et organiseret marked kan de ligge til grund for en problemløs afvikling af generationsskiftet. Forud for børsintroduktionen skal selskabet udarbejde og offentliggøre et børsprospekt indeholdende alle de oplysninger, der skal til, for at investorerne kan skabe sig et retvisende billede af selskabet. Aktierne spredes på minimum 200-300 aktionærer.
|
|
Børskurs er den pris, en aktie er noteret til på en fondsbørs.
|
|
En børsmægler er et medlem af en fondsbørs, der dermed har ret til at formidle handel med aktier og andre værdipapirer.
|
|
Se Danske Børsmæglerforening.
|
|
En børsnoteret aktie er en aktie, som er indregistreret på en fondsbørs, og som noteres på børslisterne. Aktierne kan frit handles via den pågældende fondsbørs.
|
|
Et børsnoteret selskab er et selskab, der er registreret på en fondsbørs. Via denne kan selskabets aktier frit handles.
|
|
Børsnotering er registrering på en fondsbørs.
|
|
En børspause er en pause i handlen for en bestemt aktie. Blandt andet ved selskabers offentliggørelse af vigtig information, der kan være afgørende for aktiekursen, holdes der en børspause på 5 minutter, hvor der således ikke kan handles i aktien. Formålet er at lade nyheden brede sig og give investorerne mulighed for at vurdere den givne information og evt. annullere aktive ordrer.
|
|
Et børsprospekt er en gennemgang af informationer om et selskab, som udarbejdes i forbindelse med emissioner_, fusioner o.lign. Prospektet udarbejdes for, at investorer skal kunne danne sig et realistisk indtryk af selskabets position og risici. Der findes regler for, hvad et børsprospekt som minimum skal indeholde.
|
|
Børsstop er et stop for handel i en given aktie. Fondslbørsens bestyrelse kan af bestemte årsager træffe beslut-ning om i kortere tid at stoppe handlen med aktier i et af de børsnoterede selskaber. Se også Børspause.
|
|
Børsværdi er et børsnoteret selskabs samlede markedsværdi på en børs. Børsværdien fastlægges ved at multiplicere (gange) antallet af aktier med den aktuelle kursværdi. Børsværdien benyttes bl.a. i beregning af nøgletal til vurdering af et selskab, samt til indregning i diverse indeks. Børsværdien kaldes også markedsværdi.
|
|
En call option er en option, der giver indehaveren ret, men ikke pligt til på et bestemt tidspunkt eller inden for en bestemt periode til en fastsat pris at købe en fordring af optionsudstederen. Det modsatte af en call option er put option.
|
|
Gammel japansk diagramform, som indeholder 4 oplysninger på én gang: åbningskurs, højeste og laveste samt lukkekurs over en given periode.
|
|
En CFD er et syntetisk produkt, derivat, hvilket betyder, at der ikke købes/sælges de rigtige aktier, men derimod en kontrakt, og man kan derfor f.eks. Ikke udnytte de stemmerettigheder, der følger af at eje en aktie. Det er et instrument, der giver mulighed for at spekulere i både faldende og stigende markeder.
|
|
Chief Financial Officer, svarende til økonomidirektør.
|
|
Et chart er en grafisk afbildning af en akties historiske kursudvikling.
|
|
En chartist er en person med den anskuelse, at al information er indbygget i kursen og kursudviklingen. Som regel har markedet oplevet en tilsvarende situation tidligere, og det vil derfor være muligt at forudsige både den kortsigtede og den langsigtede kursudvikling ved al læse chart‘et. Erfarne chartister påstår, at man med teknisk aktieanalyse kan ramme rigtigt 7 ud af 10 gange.
|
|
Copenhagen Inter Bank Offered Rate. CIBOR er udlånsrenten på interbankmarkedet i København.
|
|
I en closed-end investeringsforening (fund) har foreningen ikke altid indløsningspligt over for investor. I Danmark har investor altid ret til at få udbetalt sine penge til enhver tid, dvs. danske investeringsforeninger er open-end funds.
|
|
Chief Operational Officer, svarende til produktions eller driftsdirektør.
|
|
Corporate Governance - også kaldet aktivt ejerskab - er et meget anvendt begreb i vurderingen af ledelsen i børsnoterede selskaber. God ledelse drejer sig bl.a. om åbenhed og gennemsigtighed over for aktionærerne, bl.a. ved hyppige rapporteringer. Corporate Governance sætter især bestyrelsen i fokus.
|
|
En kontrakt, som beskytter udlåner mod tab i forbindelse med långivning f.eks. til et pengeinstitut. Forsikringspræmien, som betales af låntager, udtrykkes i 100-dele procent og kan løbe op i adskillige procent ved lån til usikre debitorer.
|
|
En cyklisk aktie er en aktie, der er følsom over for ændringer i konjunkturen og således rammes hårdt af en konjunkturnedgang, men også følger op med en konjunkturopgang.
|
|
En cyklisk branche er en konjunkturfølsom branche, som således rammes hårdt af en konjunkturnedgang, men også følger op med en konjunkturopgang.
|
|
En dagsorden er en oversigt over forslag og emner til gennemgang på f.eks. en generalforsamling.
|
|
Dansk O.T.C Fondsmæglerselskab A/S omsætter aktier, der er noteret på OTC-listen.
|
|
Den Danske Børsmæglerforening er en interesseorganisation for børsmæglere/værdipapirhandlere.
|
|
Et datterselskab er et selskab, hvori et andet selskab besidder flertallet af aktierne og stemmerne (mere end 50%). Sidstnævnte er moderselskab. Tilsammen kaldes de en koncern.
|
|
DAX er et tysk indeks indeholdende de 30 største aktier på børsen i Frankfurt.
|
|
En daytrader er en aktiehandler, der følger markedet tæt og handler hyppigt. Det sker således gerne, at en daytrader køber og sælger samme aktiv flere gange inden for samme dag. Daytrading kan især foretages med aktier, der svinger meget og hurtigt, og som således kan give hurtige gevinster.
|
|
En dealer er en værdipapirhandler i form af en person eller et selskab, der køber og sælger valuta eller værdipapirer for egen regning. Modsætningen er en broker/børsmægler, der optræder som fuldmægtig for en andens regning.
|
|
En debitor er et selskab eller en person, hos hvem en virksomhed har et tilgodehavende.
|
|
Det kan fremgå af et selskabs vedtægter at bestyrelse og direktion kan meddeles decharge = ansvarsfraskrivelse i forbindelse med fremlæggelse af årsregnskabet på generalforsamlingen.
|
|
Et defensivt selskab er et selskab, der kun er meget lidt konjunkturfølsomt. Blandt defensive selskaber er bl.a. konsumvareselskaber.
|
|
Et delmarked er en del af det samlede marked. Københavns Fondsbørs har overordnet opdelt selskaberne i følgende delmarkeder med tilhørende indeksberegninger: Materialer, Industri, Forbrugsgoder, Konsumentvarer, Sundhedspleje, Finans, IT, Forsyning.
|
|
Depot er, hvor investors værdipapirer opbevares. Værdipapirejerskab er dog nu elektronisk registreret via Værdipapircentralen, hvorfor indholdet i depotet kun er en registrering. Alle, der ejer aktier, skal have et depot.
|
|
Depotomkostning er det gebyr, investor betaler for at have sine aktier i et depot. Gebyret opkræves af den bank eller det børsmæglerselskab, i hvilken investor har sine værdipapirer.
|
|
Et derivat er et værdipapir, der er en afledning af et andet værdipapir. Eksempler er blandt andet futures, optioner og CFD. Derivater og andre værdipapirer kaldes samlet for finansielle instrumenter.
|
Devaluering er et lands nedskrivning af dets valutakurs i forhold til udenlandsk valuta. Et land kan vælge at nedskrive sin valuta i et ønske om at forbedre konkurrenceevnen over for udlandet og dermed forbedre sin handelsbalance. Tegn på devaluering skaber dog stor usikkerhed hos de udenlandske investorer, hvorfor disse kan vælge at trække deres kapital/investeringer
ud eller forlange en risikopræmie i form af en højere rente. Det modsatte af devaluering er revaluering.
|
|
En akties direkte afkast er dens udbytte udtrykt i procent af den aktuelle aktiekurs.
|
|
En direkte handel foregår ved, at investor selv eller via sin bank eller børsmægler lægger en ordre ind i fondsbørsens handelssystem. Handlen foregår, når der er en modpart. Alternativt er at handle som strakshandel eller gennemsnitskurshandel, hvor der handles via bankens eller børsmæglerselskabets egenbeholdning med hhv. banken eller børsmæglerselskabet som principiel modpart. Se også Børshandel.
|
|
En direktion er et selskabs daglige ledelse. Denne ansættes af selskabets bestyrelse.
|
|
En dirigent er en ordstyrer og leder af f.eks. en generalforsamling. Desuden konstaterer dirigenten, om indkaldelsen til generalforsamlingen har været lovlig, samt at forsamlingen i henhold til vedtægterne er stemmedygtig.
|
|
Discount Broker er et børsmæglerselskab, der ikke yder nogen form for rådgivningsservice. De sørger udelukkende for at udføre handler. Til gengæld kan investor gennem disse som oftest handle billigere end andre steder. Ofte foregår ordreafgivelsen via Internettet.
|
|
Renten/prisen på penge som benyttes for at gøre en aktuel investering/indbetaling sammenlignelig med nogle fremtidige indtjening eller tilbagebetaliger. En høj diskonteringsrente betyder, at indtægter langt ud i fremtiden tillægges ringe værdi.
|
|
Diskonto er betegnelsen for den rentesats, Nationalbanken benytter ved overtagelse af de private bankers veksler.
|
|
Diversifikation er risikospredning. Ved diversifikation spreder investor sine investeringer over flere forskellige investeringsaktiver, hvilket mindsker risikoen.
|
|
Ved Dividend Reinvestment Plan geninvesteres udbytter automatisk i selskabets aktier.
|
|
Udbytte pr. aktie i forholde til aktiekursen.
|
|
Dividende er en betegnelse for det udbytte, der udbetales til aktionærerne i et selskab.
|
|
Valutabetegnelse for danske kroner
|
|
Dow Jones er det amerikanske industriindeks opkaldt efter Charles H. Dow, der i 1884 systematiserede aktiekurserne i et indeks. Indekset indeholder de 30 største industriaktier noteret på NYSE.
|
|
Udtryk for tabsrisiko. Se også upside.
|
|
Proces, hvor managers i en transaktion sikrer sig mod medansvar for mangler ved udsteder/låntager/den solgte virksomhed, der efterfølgende påfører købere tab. Udstrækkes til også at omfatte købers gennemgang i forbindelse med en virksomhedshandel.
|
|
En virksomheds dækningsbidrag angiver virksomhedens omsætning fratrukket variable omkostninger. Se også Resultatopgørelse.
|
|
Dækningsgrad er dækningsbidraget udtrykt i procent af omsætningen.
|
|
EPS angiver et selskabs indtjening pr. aktie. EPS et som sammenligningsgrundlag et anvendeligt nøgletal i fundamental aktieanalyse.
|
|
EBIT står for Earnings Before Interest and Taxes og er således et udtryk for et selskabs primære resultat eller driftsresultat.
|
|
EBITA står for Earnings Before Interests, Taxes and Amortisation og er et udtryk for et selskabs driftsresultat før goodwill-afskrivninger.
|
|
EBITDA står for Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortisation og er et udtryk for et selskabs driftsresultat før afskrivning på driftsaktiviteter og goodwill-afskrivninger.
|
|
ECB er forkortelsen for Den Europæiske Centralbank, som er centralbank for den fælles valuta, Euro‘en
|
|
EVA er en model til måling af det eventuelle ekstra afkast, som aktionærer opnår ved en investering sammenlignet med det forventede afkast på en alternativ investering med tilsvarende risikoprofil. EVA beregnes som det faktiske afkast på en virksomheds investerede kapital fratrukket beregnede kapitalomkostninger ved pengebindingen. Det specielle ved modellen er, at den tager hensyn til kapitalstrukturen og prisen på egenkapitalen (aktionærernes afkastkrav).
|
|
Den effektive rente er et nutidsbillede for det samlede forventede afkast af en obligationsinvestering. Den effektive rente udtrykker således ikke det afkast, man faktisk får, idet renteniveau, kurser og porteføljens sammensætning varierer over tid.
|
|
Aktiers effektive afkast er det totale afkast i form af udbytte og værditilvækst udtrykt i procent af det investerede beløb.
|
|
Efficiens på de finansielle markeder betyder, at det afkast, man kan forvente at opnå, vil afspejle risikoen. Højere afkast = højere risiko.
|
|
Egenkapital er den kapital, investorer har investeret i et selskab, den del af virksomhedens overskud, der ikke er blevet udbetalt til aktionærerne, men bibeholdt i selskabet, samt opskrivninger af f.eks. ejendomme. I et aktieselskab svarer egenkapitalen til summen af aktiekapital og reserver.
|
|
Egenkapitalomkostninger er aktionærers afkastkrav og består af summen af den risikofri rente og en risikopræmie. Aktionærerne i en virksomhed kræver gerne et afkast, der er større, end hvad de ville kunne få ved alternative og mere “sikre” investeringer.
|
|
Se Soliditet og Soliditetsgrad.
|
|
Egenkapitalforrentning måler en egenkapitals afkast, dvs. investorernes afkast af den investerede kapital. Egenkapitalforrentningen beregnes ved at dividere nettoresultatet med gennemsnittet af egenkapitalen primo og ultimo regnskabsåret.
|
|
Ekstraordinær generalforsamling er, som navnet siger, en generalforsamling, der afholdes ekstraordinært. Selskabet kan vælge at afholde en sådan, hvis specielle forhold og beslutninger gør det påkrævet. Se også Generalforsamling og Ordinær generalforsamling.
|
|
Er fællesbetegnelsen for nye markeder/lande med en væsentligt højere vækst, end vi er vant til at se på de etablerede/gamle markeder. Indtil nu har den politiske og selskabsmæssige risiko generelt været højere på disse markeder, men der sker dog i disse år en positiv udvikling også på disse områder. Typiske områder er: Indien, Kina og Sydamerika. (2004)
|
|
Emission er udstedelse af aktier. Dette kan ske ved oprettelsen af et selskab eller af et allerede eksisterende selskab, der ønsker tilførsel af ny kapital. For eksisterende selskaber sker emissionen ofte med fortegningsret for de nuværende aktionærer. Ved udstedelsen skal selskabet udarbejde et emissionsprospekt, der beskriver forholdene omkring selskabet og emissionen.
|
|
En emissionsbank er en bank, der varetager en emission for et selskab.
|
|
Emissionskurs er den pris, der skal betales for nyemitterede aktier ved en emission.
|
|
Et emissionsprospekt er et prospekt, som skal udarbejdes til vejledning for aktionærernes beslutning om at deltage i en emission.
|
|
Emittering er udstedelse af aktier.
|
|
Forventede tal - f.eks. for omsætningen, nettoresultatet eller P/E for en virksomhed
|
|
Se Børsetik eller Børsetiske regler.
|
|
Euro er den fælles valuta i ØMU-samarbejdet. 1 Euro svarer til ca. 7,45 dkr. Indførelsen af Euro er en fordel på den måde, at indbyggerne i de indgåede lande frit kan investere i værdipapirer i de øvrige indgåede lande uden at spekulere på valutakursrisikoen. Danmark og den danske krone er ikke en del af Euro-samarbejdet.
|
|
Exercise Price er den pris, en ejer af en option kan købe eller sælge det underliggende aktiv til. Kursen kaldes også Strike Price eller aftalekurs.
|
|
Exercising er anvendelse af sin ret til at købe eller sælge en option.
|
|
Fantomaktier er en bonusordningsform, hvor udbetaling til medarbejdere i en virksomhed afhænger af udviklingen i kursen på virksomhedens aktier. Fantomaktier giver ikke medarbejderne ret til at købe aktier i virksomheden.
|
|
En virksomheds faste omkostninger er de omkostninger, der ikke varierer med størrelsen af produktionen eller salget. Blandt de faste omkostninger kan f.eks. være husleje, rengøring, funktionærløn mv. Se også Variable omkostninger.
|
|
FED er det amerikanske centralbanksystem.
|
|
(First In First Out/Først Ind Først Ud) FIFO er et lagervurderingsprincip, der fastsætter værdien af et lager ud fra et princip om, at de først købte varer er de først solgte, hvorfor værdien er værdien af de nyeste varers anskaffelsespris. Se også LIFO.
|
|
En finansiel aktie er en aktie inden for finansielle institutioner som forsikringsselskaber og banker. Disse er typisk meget følsomme over for ændringer i renten.
|
|
En finansiel future er en kontrakt baseret på aktier (modsat råvarefuture). Se også Future.
|
|
Finansielle anlægsaktiver er langsigtede finansielle investeringer i f.eks. aktier, obligationer og pantebreve.
|
|
Fagbetegnelse for aktier, obligationer, futures m.v.
|
|
Finanstilsynet er en offentlig instans under Økonomiministeriet, der fører tilsyn med banker, sparekasser, forsikringsselskaber, realkreditinstitutter, børsmæglere, pensionskasser og investeringsforeninger.
|
|
En fondsafdeling er den afdeling indenfor en bank, som varetager handel med aktier og andre værdipapirer.
|
|
Fondsaktieudstedelse er udstedelse af fondsaktier. For virksomheder, der løbende får overskud og ikke udbetaler dette til aktionærerne, vil reserverne stige, og disse vil efterhånden udgøre en stadig større del af egenkapitalen. For at opnå en vis balance mellem aktiekapitalen og reserverne vælger nogle virksomheder at udstede fondsaktier, der repræsenterer en omfordeling af egenkapitalen, så reserverne går over til at blive aktiekapital. Ved udstedelse af fondsaktier tilføres der således ikke ny kapital, men aktionærerne får flere aktier. Dog falder kursen tilsvarende.
|
|
En fondsbørs er et organiseret marked for handel med værdipapirer.
|
|
Fondskode er en identifikationskode, der tildeles alle værdipapirer. Koden består af to bogstaver og ti tal. I Danmark begynder fondskoderne med DK.
|
|
Et fondsmæglerselskab er et selskab, der tilbyder tjenesteydelser i forbindelse med værdipapirhandel, dvs. investeringsservice. Et fondsmæglerselskab er ikke medlem af en fondsbørs.
|
|
En fondsnota er en nota, som investor ved køb eller salg af aktier modtager fra sin bank eller børsmæglerselskab. Notaen indeholder detaljer omkring handlen og kaldes enten en fondsnota, handelsnota eller afregningsnota. Det er forskelligt, hvor meget banker og børsmæglerselskaber lader fremgå af denne nota, men den indeholder som regel oplysninger om hvilke og hvor mange aktier, der er købt eller solgt, til hvilken kurs der er handlet, kurtage, handelsdato og handelstype. Der findes dog lovregler for, hvad notaerne som minimum skal indeholde.
|
|
En fondsordre er en ordre om køb eller salg af et værdipapir.
|
|
Fondsrådet er et råd under Erhvervs- og Økonomiministeriet, som har det overordnede tilsyn med værdipapirmarkedet i Danmark. Rådet overvejes udvidet (primo 2004) fra 12 til 14 medlemmer, hvoraf halvdelen er brancherepræsentanter (udbydere), og de private investorer kun er repræsenteret med et medlem indstillet af Dansk Aktionærforening og Forbrugerrådet i fællesskab.
|
|
En fordring er et tilgodehavende.
|
|
Forfaldsår er det år, i hvilket et tilgodehavende - f.eks. renter, udbytter eller afdrag - forfalder til betaling.
|
|
Formueforvaltning er rådgivning, hjælp og forvaltning omkring aktier og andre værdipapirer, som ydes af en fondsmægler eller bankrådgiver.
|
|
En virksomheds forpligtelser er dens gæld, som udgøres af dens kortfristede og langfristede gæld.
|
|
Afkast af en investering udtrykt i procent
|
|
Forsigtighedsprincippet er en måde at mindske en overoptimisme i regnskabssammenhæng. Princippet indebærer, at virksomheden tager et tab, når det truer, men først en gevinst, når den er realiseret.
|
|
Man ruller en option eller en future "forward", dvs. flytter dens udløbstermin frem i tiden
|
|
Udtrykket, free float, benyttes bl.a. i betegnelsen for aktier i frit omløb. På Københavns Fondsbørs findes indekset, OMXCB-indekset, der er justeret efter free float og således kun lader den del af aktiekapitalen, som reelt er tilgængeligt på markedet, indgå i aktiens vægtning i indekset.
|
| |